week van 2 augustus

2-08-2021

Kwartaal cijfers en het banen rapport.

In de afgelopen week starten de beurzen goed. De drie grootste indexen in Amerika konden op recordstanden sluiten. Maar daarna moest de Dow-Jones iedere dag een beetje terug. Zowel de Dow-Jones als de S&P 500 verloren voor de week 0,4%. De dalingen vielen dus mee. De Nasdaq deed het iets slechter met een daling van1,1%. Het grootste nieuws was dat China niet blij is met allen nieuwe noteringen van Chinese bedrijven in Amerika en ging daar een stokje voor steken. Met als gevolg dat de beurzen in Hongkong ruim 5% voor de week moesten inleveren en veel Chinese bedrijven op de verschillende beurzen diep rood kleurden. De pijlen werden vooral gericht op Didi Global. Die was net een week geleden op de beurs gebracht. Dit aandeel staat nu ruim 27% lager dan de introductieprijs. Dat China af en toe haar spierballen laat zien is bekend. Vaak geeft dit mooie koopmomenten. Alibaba is een van onze favorieten. Verder zagen we dat de FED hun bijeenkomst hield, maar de persconferentie gaf geen spannend nieuws. De FED is de markten aan het voorbereiden dat het steunprogramma ten einde zal gaan lopen. $120 miljard wordt er nu maandelijks gebruikt om de rente laag te houden. Met een oplopende economie, zal deze steun gaan vervallen. De vraag is en blijft wanneer dit gaat gebeuren.

                                       

Aanstaande vrijdag krijgen we het banen rapport in Amerika. De FED kijkt vaak naar dit cijfer. De verwachting is dat als we een sterk banen rapport zien, de FED eerder de steunmaatregelen gaat terugbrengen. Een zwak banen rapport zal de FED de ruimte geven om de steun nog wat langer door te zetten. Helaas is dit rapport pas vrijdag, dus dan kunnen we pas daarop reageren. Deze week staat nog bol van de kwartaal cijfers. Ruim 25% van de bedrijven die genoteerd staan aan de S&P 500 komen met hun cijfers naar buiten. Na deze week zal er nog één week komen dat het wat drukker is, maar de week daarna zullen de rapportages opdrogen en dan komen we in een stille periode terecht. Wat wij horen op de vloeren is dat men rekening houdt met een correctie in de tweede helft van augustus van rond de 10%. Ook wij zijn van mening dat we eindelijk een goede correctie zullen gaan zien. In de afgelopen maanden zagen we meer en meer rode vlaggen. Maar de markten reageerden iedere keer met het kopen van een daling. De lijn in het zand is het 50 daags gemiddelde van de indexen. Iedere keer als we daar naartoe zakten, stegen de indexen bijna op commando zodra ze dat niveau aantikten. Het aantal stijgende aandelen viel in de afgelopen maanden in het niet bij het aantal dalende aandelen. Dus maar een klein groepje aandelen zorgde ervoor dat de indexen een recordstand konden aantikken. Maar zonder de top 10 van de best presterende aandelen, zouden alle indexen een stuk lager staan. Naar onze mening kunnen de kwartaal cijfers in de komende twee weken nog de beurzen omhoog duwen, maar daarna zal het moeilijk worden. Veel aandelen staan op een koers die de verwachting geeft dat echt alles perfect moet gaan verlopen om de hoge koers te kunnen verantwoorden. Welke tegenvaller dan ook en deze koersen worden als te hoog gezien. Zonder echt nieuws van cijfers of een katalysator, zullen de koersen wel eens af kunnen glijden. We zien de bewegelijkheid toenemen. Niet allen in aandelen, ook in obligaties, grondstoffen en ook in de meer speculatieve markten. Momenteel zien we dat Bitcoin grote sprongen maakt. Ook de marktlievelingen van het eerste kwartaal zien we grote sprongen maken, maar de koersen zijn ver verwijdert van hun recordstanden. Het lijkt erop alsof de markten zich dus klaar maken voor meer onrust en meer onrust zorgt voor lagere koersen. In de aankomende twee weken kunnen we dus nog hogere koersen zien, maar daarna lijkt het ons verstandig om weer wat meer cash aan te gaan houden. Mochten we inderdaad onderuit gaan, dan kunnen we ons daarna op gaan maken voor een eindejaar rally. We houden dan ook ons kooplijstje binnen handbereik, maar zullen deze zeker aan gaan passen, nadat we de verwachte daling zien. Wij hopen op een paar koopjes! Tot die tijd proberen we wat winsten te pakken in de komende twee weken.