Eindejaarsrally?
Na een mooie stijging van twee weken geleden, begonnen de beurzen op maandag met forse dalingen. Op woensdag zou de heer Powell spreken. Het hoofd van het stelsel van centrale banken in Amerika (FED) had een spreekbeurt. Iedereen was benieuwd of hij een goede boodschap zou gaan brengen, of juist het tegenovergestelde. Veel beleggers hopen dat de FED snel klaar is met het verhogen van de rente in Amerika. Op dertien en veertien december komt de FED bijeen om te bespreken hoeveel men de rente gaat verhogen. Want dat de FED de rente gaat verhogen staat eigenlijk wel vast. De inflatie loopt tergend langzaam terug en men wil niet dat het weer op gaat lopen. Men verwacht dat de rente met 0,5% verhoogd gaat worden van 4% naar 4,5%. De algemene verwachting is dat de FED de rente tot en met 5% gaat verhogen. Maar even terugkomend op zijn spreekbeurt. De boodschap viel mee. Er kwam eigenlijk niet veel nieuws naar buiten, maar de beleggers vonden dat er een opening was om de rentestappen wellicht eerder te stoppen en de beurzen kregen vleugels. De Nasdaq steeg op woensdag bijna 4,5% en de S&P 500 steeg ruim 3%. Uiteindelijk zorgde de goede woensdag ervoor dat alle beurzen weer in het groen de week konden afsluiten. De Dow-Jones steeg met 0,2% voor de week. De S&P 500 deed het iets beter, met een stijging van 1,1%. De Nasdaq kon de grootste stijging noteren. Deze index steeg met 2,1%.
Dat de Nasdaq de grootste stijger was, is een beetje tekenend voor wat er aan het gebeuren is. Het hele jaar hebben de beurzen het lastig gehad en zagen we dat er een vlucht was naar veiligere havens. De Dow-Jones deed het bijna iedere week beter dan de Nasdaq. Ook andere, risicovolle, beleggingen deden het minder goed. Ondanks dat zagen we eigenlijk alles dalen tot oktober. Toen kwam de omslag. Een bodem werd gelegd en of deze staat voor de rest van het jaar moeten we afwachten, maar wij denken van wel. In oktober begonnen de beurzen te herstellen. November was een geweldige maand. De Dow-Jones kon van zijn laagste punt in oktober met 20% stijgen en is nog maar 5% verwijderd van zijn hoogste punt ooit. De Nasdaq is nog lang niet zover, deze index staat ruim 27% lager dan zijn hoogste punt welke in december vorig jaar bereikt was. We zijn dus op weg met een eindejaarsrally. Hopelijk zijn we niet te vroeg begonnen en zien we straks weer dalingen. Deze week hebben we nog veel macro economische cijfers en iedereen kijkt nu uit naar de beslissing van de FED welke op veertien december bekend wordt gemaakt. Zoals we al hierboven melde, is de verwachting dat men met 0,5% de rente verhoogd. Dus dat staat eigenlijk al vast. Waar men veel meer naar uitkijkt, is het commentaar dat de heer Powell geeft een half uur nadat de verhoging bekend wordt gemaakt. Zal hij wederom voorzichtig aangeven dat de stijgingen van de rente op zijn einde lopen? Als dat zo is, dan voorzien we fors oplopende koersen. Tegen alle verwachtingen in zou de Dow-Jones index dit jaar wel eens in de plus kunnen sluiten. Maar laten we niet te hard van stapel lopen. De stijgingen van november waren indrukwekkend. FOMO (fear of missing out) stak de kop op. Iedereen is bang dat de beurzen stijgen, zonder dat men meedoet. Dat zorgt er voor dat de indexen eigenlijk te hard stijgen. Sentiment is iets wat als eerste kan omslaan. De vooruitzichten zijn niet helemaal rooskleurig. Er is nog steeds een oorlog aan de gang tussen Rusland en de Oekraïne. Veel grondstoffen worden steeds lastiger te krijgen. De kans dat Rusland grondstoffen als een wapen gaat gebruiken is groot. We hebben dat gezien met de gasprijzen in Europa. Dit weekend werd bekend dat Rusland niet meer zal krijgen dan $60 per vat ruwe olie. Dit om zo de inkomstenstroom van Rusland te verkleinen. Hierdoor kan de prijs van een vat olie weer verder oplopen. Daarnaast is er nog steeds een hoge inflatie. We zien deze wel afnemen, maar het doel van 2% inflatie is nog ver weg. De kans op een recessie is nog steeds groot. Dat zou betekenen dat de winstverwachtingen op dit moment te hoog gespannen zijn. Gaan deze winstverwachtingen naar beneden, dan zullen de aandelenprijzen ook gaan dalen. Kortom we zijn nog niet uit de problemen. Al is het sentiment duidelijk gekeerd. Wij houden vast aan een eindejaarsrally, maar bouwen wel een verzekering in, voor het geval dat het sentiment opeens omslaat. We blijven alles scherp in de gaten houden, want de ontwikkelingen volgen elkaar snel op. Maar we zien zeker licht aan het einde van de tunnel!