Is crypto uit de mode?
Het was een korte handelsweek. Donderdag waren de beurzen in Amerika gesloten in verband met “Thanksgiving”. Op vrijdag sloten de beurzen om een uur, dus een korte handelsweek. Maar voor de week konden de beurzen wel in de plus sluiten. Net als in de voorgaande weken deden de defensieve waarden het relatief beter dan de meer speculatieve waarden. Dit is een thema welke we al langer zien. De Dow-Jones doet het veel beter dan de Nasdaq. De grote beleggers keren zich tegen risico’s en zoeken veiligheid op. Voor de week steeg de Dow-Jones met 1,8%. De S&P 500 deed het iets minder goed met een stijging van 1,5%. De Nasdaq bleef achter. De index steeg nog wel, maar met een percentage van 0,7% bleef men wederom achter de veilige beleggingen.
Het is even wennen. In de afgelopen jaren waren het juist de technologie waarden die het goed deden en de defensieve beleggingen werden met de nek aangekeken. Zelfs vorig jaar zagen we dat de grote stijgers de technologie aandelen waren. Als we de grootste vijf stijgers uit de S&P 500 index haalden, dan had deze index in de min het jaar afgesloten. Microsoft, Apple, Google en onder andere Tesla waren de lievelingen in de afgelopen jaren. De prijzen konden gewoon niet dalen. De nieuwe economie werd het genoemd. Maar die nieuwe economie is in het afgelopen jaar als een kaartenhuis in elkaar gestort. In 2020 toen de Covid pandemie uitbrak zorgden de centrale banken wereldwijd dat de rente naar nul procent ging. In sommige landen zelfs daaronder. Hierdoor werd geld lenen makkelijk en duwde de economie zich omhoog, met de speculatieve waarden voorop. Ouderwets boekhouden werd aan de kant gelegde en men geloofde dat voldoende groei ervoor zorgde dat de leningen automatisch verdwenen na verloop van tijd. Maar de oorlog in de Oekraïne en de oplopende inflatie hebben ons weer met twee benen op de grond gebracht. Eigenlijk moeten we het andersom zeggen, namelijk de inflatie en de oorlog in de Oekraïne. Het beleid van Amerika heeft ervoor gezorgd dat de problemen qua vervoer in inflatie werden versterkt. De nieuwe economie kon de vrijgevigheid van de Amerikaanse regering niet aan. De vraag nam zo sterk toe dat er problemen ontstonden in havens, waardoor leveringen vertraagd werden. Hierdoor ging men dubbel bestellen, waardoor er nog meer vraag kwam. Een vicieuze cirkel was geboren en de inflatie liep fors op. Nog voor de spanningen tussen Rusland en de Oekraïne. De vrijgevigheid van de Amerikaanse regering is gebleven, tot op de dag van vandaag. Dat maakt het werk van de centrale banken alleen maar moeilijker en de inflatie is blijven oplopen en wil maar nauwelijks naar beneden. Men verkoopt het tafelzilver om maar geld in de economie te blijven pompen, terwijl de centrale banken juist willen verkrappen. Al eeuwen lang is de oplossing van inflatie het beperken van bestedingen. Een beproefd recept, maar volgens de nieuwe economen zal de geschiedenis herschreven moeten worden en dat wil men laten zien. Met desastreuze gevolgen tot nu toe. De inflatie is beheersbaar, maar loopt tegen het randje aan. Door de strategische oliereserves in Amerika aan te spreken is de prijs van olie gedaald. Maar ook de strategische reserves. Die raken op. Wat zal dan nog de prijs van olie in toom houden? We zien deze verder stijgen en daarmee zal de inflatie weer oplopen. Geen wonder dat de grote beleggers dit jaar bezig zijn geweest om meer defensieve posities in te nemen. We zien nu dat zelfs de particuliere beleggers dit beginnen in te zien. Het beste voorbeeld zijn de crypto munten. Momenteel staat de teller op 21.844 verschillende munten. Veel beleggers geloofde het nieuwe beloofde land waar winsten makkelijk te maken waren. Maar momenteel zien we een grote leegloop vanuit deze “belegging” naar spaargeld of andere beleggingen. Het debacle bij de crypto beurs FTX heeft de zaken alleen maar meer in het daglicht gebracht. Is dit het begin van het einde voor crypto of is het alleen even uit de mode? Wij denken al jaren dat crypto zeker een plaats zal innemen in de wereldeconomie. Alleen niet de huidige crypto munten. De centrale banken hebben nu geen invloed op de prijzen en hoe makkelijk het is om een crypto munt te introduceren. Er is ook geen goede wetgeving. Dit zal zeker veranderen. De centrale banken zullen met hun eigen crypto munt komen en alle anderen verbieden. Men is al druk bezig om regelgeving te maken en de centrale banken zijn samen in overleg hoe dit alles vorm te geven. Wij zien dan ook dat in de toekomst er gereguleerde crypto munten zijn die door de centrale banken worden ondersteund. Maar tot die tijd is beleggen in crypto munten als spelen in het casino. Je kan winnen of verliezen. Wij zien, zolang er geen regelgeving is, geen plaats voor crypto in een defensieve portefeuille. Maar net als tijdens de dot com crisis in 2009 er een aantal crypto munten zullen overleven. Maar zeker niet allemaal. Ons advies is en blijft, beleg alleen in crypto met geld dat je kunt kwijtraken. Het liefst via een Exchange Traded Fund, welke wel gereguleerd is. Mijn moeder zei altijd, als je iets maar lang genoeg bewaard komt het vanzelf weer in de mode. Al denken wij dat dit dus in een aangepaste vorm zal zijn.