week van 3 september

3-09-2018

“Labor Day” en de groei van de economie.

Het was een mooie week en maand voor aandelen. Op woensdag konden zowel de S&P 500 als de Nasdaq op een record stand sluiten. Spanningen over Canada zorgde ervoor dat donderdag de beurzen weer lager sloten en een stille vrijdag kon de verliezen niet weg werken. Maar voor de week stegen de drie grote beurzen goed. De Dow-Jones won 0,7%. De S&P 500 kon er 0,9% bij schrijven, terwijl de Nasdaq 2,1% voor de week steeg. Vrijdag was ook de laatste handelsdag van de maand augustus. Voor de maand augustus won de Dow-Jones 2,2%. De S&P 500 won 3%. De Nasdaq had een top maand met een stijging van 5,7%.

 

Na dit geweld hebben we te maken met een lang weekend in Amerika. Maandag wordt “Labor Day” gevierd en zijn alle beurzen in Amerika gesloten. De rest van de wereld handeld wel vrolijk door, maar als Amerika dicht is, blijven de omzetten beperkt. De zaken waar de beurzen zich zorgen over maken is het handelsverdrag tussen Amerika en Canada. Het oude NAFTA akkoord is niet meer. Mexico heeft ondertussen een nieuwe overeenkomst met Amerika gemaakt. Maar met Canada mislukte vrijdag de gesprekken. Woensdag komt men weer bijeen om verder te praten. Verder hebben we natuurlijk het handelsverdrag tussen China en Amerika. Daar zit (nog) geen schot in. We zien wel dat de groei in China aan het afnemen is. Dus men komt wel minder sterkt in de onderhandelingen te staan. Een handelsoorlog met Amerika kan China op dit moment niet gebruiken. Verder maken de beleggers zich zorgen over de situatie in Turkije en Argentinië. Beide landen hebben gezien dat hun valuta fors in waarde daalt en dat hun inflatie fors oploopt. Argentinië neemt maatregelen om de crisis te beteugelen. Maar in Turkije is dat niet het geval. Voor de rest zijn er weinig zorgen. Als we kijken naar de wereldwijde economie, dan zien we dat Amerika het heel goed doet. In Europa gaat het redelijk. Al zou men wel meer groei willen zien. De inflatie loopt terug richting 2%. Wat in onze optiek iets te laag is. In Azië gaat het, met uitzondering van China, goed. Zelfs Japan groeit harder dan verwacht en ook de inflatie loopt daar op. Iets wat we ruim 20 jaar niet gezien hebben. Ook Rusland heeft de wind in de zeilen. Dus kortom, dat de beurzen op records staan is niet raar. Er wordt geroepen dat we klaar zijn voor een forse daling van de beurzen. Dat zien wij niet gebeuren op korte termijn. Natuurlijk kunnen de beurzen dalen. Maar wij zien dat als een koop moment. Wij denken dat vooral de Amerikaanse beurs nog enkele jaren verder kan stijgen. De winsten groeien harder dan dat de beurskoersen stijgen in de meeste gevallen. Dus al staan sommige aandelen hoog, doordat de winsten sneller stijgen, worden de aandelen eigenlijk goedkoper. De koers/winst verhouding daalt. Dat is niet een teken dat we aan het einde van de rit zijn, in tegendeel. Sinds 2014 horen we dat de beurzen te duur zijn en dat veel aandelen een record stand halen. Maar zolang de winst- en omzet cijfers dit ondersteunen is er niks aan de hand. Door niet mee te doen, kan je ook geen geld verdienen. Er staan geen signalen op oranje, laat staan op rood. Wij denken dat we aan het einde van dit jaar hoger staan dan dat we nu op de borden zien staan. Kortom wij blijven vol belegd en proberen te zien naar welke sector het geld beweegt, om dan ons graantje mee te pikken.