week van 25 juni

25-06-2018

OPEC en de politiek

Het was een drukke week, de meeste ogen waren gericht op de OPEC vergadering. Maar ook in de politiek ging het er hard aan toe. Dat zorgde ervoor dat de beurzen het moeilijk hadden. Al waren de verschillen groot. De Dow-Jones index verloor General Electric na 111 jaar. Wallgreens neemt de plaats van General Electric in. Dit bedrijf is in markt kapitalisatie groter dan General Electric. De Dow-Jones was voor de week ook de grootste verliezer op de beurs. De index moest uiteindelijk 2% prijs geven. De S&P verloot 0,9%. Op woensdag kon zowel de Nasdaq als de Russell 2000 nieuwe slot records noteren. Maar uiteindelijk moest de Nasdaq voor de week 0,3% prijs geven.

 

Iedereen keek uit naar de vergadering van de OPEC op vrijdag. Maar de dagen ervoor was er overleg tussen de OPEC en andere olie producerende landen. De OPEC wilde graag 1 miljoen vaten per dag extra gaan produceren. Dit omdat er steeds minder olie uit Venezuela en Iran komt. Verder groeit de wereldeconomie en daardoor neemt ook de vraag naar olie toe. Iran en Venezuela voelen niets voor een verhoging van de pruductie. Een hogere productie levert meestal lagere olieprijzen op. Deze twee landen hebben de inkomsten hard nodig en zijn zelf niet in staat om de productie te verhogen. Uiteindelijk werd het besluit genomen om inderdaad 1 miljoen vaten extra te gaan produceren. Dat zal echter tijd kosten. De markten hadden rekening gehouden met een grotere verhoging. De koers van West Texas Intermediate schoten omhoog op dit nieuws. Voor de week steeg de prijs met 5,8%. Zoals gezegd hadden de beurzen het niet allemaal naar hun zin. De Nasdaq en de Russell 2000 deden het tot en met woensdag geweldig. Maar door de hernieuwde spanning op het import heffingen front, moesten ook deze indexen uiteindelijk lager sluiten voor de week. Beleggers worden toch meer en meer zenuwachtig. Wat eerst werd afgedaan als onderhandelingstechnieken, lijkt nu toch meer op een handelsoorlog te gaan lijken. Daar zit niemand op te wachten. Ook wij houden steeds meer de vinger aan de pols. Wij nemen links en rechts toch wat winsten voor de zekerheid. De grote export bedrijven zullen als eerste geraakt gaan worden als er meer handelsheffingen komen. Laat de Dow-Jones index nu net dit soort bedrijven huisvesten. Vandaar dat de Dow-Jones de grote verliezer was onder de indexen. De Russell 2000 is juist opgemaakt met bedrijven die vooral in Amerika zelf handel drijven. Vandaar dat deze index het minst werd getroffen. Econnomich gezien gaat het wereldwijd prima met de economie. Amerika loopt voorop, maar de rest begint tekenen van herstel te tonen. Dus qua beleggingsklimaat is het positief. Maar de onzekerheid door de politiek maakt het beleggen moeilijk. In tijden van twijfel, niet inhalen. Wat we daarmee bedoelen is dat als er twijfels zijn, het verstandig is om conservatief te denken. Cash is ook een belegging. Zolang we geen zicht hebben op een einde van de bedreigingen, houden wij liever ons kruit droog. We denken dat vooral China en Amerika eruit gaan komen. Maar we nemen liever het zekere voor het onzekere. Wat opvalt is dat de prijs van goud niet aan het stijgen is. Goud is traditioneel een vluchthaven. Dus niet iedereen is ervan overtuigd dat het op een handelsoorlog gaat uitdraaien. Anders had de prijs van goud gestegen. Maar voor de week verloor goud 0,6% in waarde. Zolang we de goudprijs niet zien stijgen, denken wij dat het vooral bij woorden blijft. Maar we zien de rand wel ernstig dichtbij komen. Vandaar onze akties tot het afbouwen van posities. Mocht het meevallen, dan kunnen we snel weer onze posities terug kopen.