week van 11 september

11-09-2017

Orkanen

We hebben de ene orkaan nog niet gehad of de volgende staat alweer voor de deur. Maandag waren de beurzen gesloten, maar de onzekerheid over wat er met orkaan Irma zou gebeuren, gaf genoeg reden voor de de beurzen om even een pauze in te lassen. De Dow-Jones verloor voor de week 0,9%. De S&P 500 verloor voor de week 0,61% en de Nasdaq sloot voor dezelfde periode 1,17% lager.

 

Vrijdag kwamen vooral de verzekeraars onder druk te staan. Die moeten immer een groot deel van de schade gaan vergoeden. Na Irma komt ook nog Jose langs. Al lijkt het erop dat die orkaan veel minder schade zal gaan veroorzaken. De beurzen zullen maandag een rustige start gaan zien. Pas als er meer duidelijkheid is over de schade, zal de beurs weer een richting gaan kiezen. De orkanen en de politieke spanningen met Noord-Korea zorgde ervoor dat er een vlucht kwam naar veilige havens. De dollar werd zwak ten opzichte van de Japanse Yen, de Euro en de Zwitserse Frank. De goudprijs steeg naar het hoogste punt van dit jaar. Dit edelmetaal sloot vrijdag op een koers van $1.351,20. Wij zijn echter van mening dat deze prijs te hoog gegrepen is. Maar zolang Noord-Korea blijft profoceren, zien we de koers van goud niet hard dalen. Verder is er echt een vlucht naar veiligheid als we kijken naar de rente in Amerika. We hadden verwacht dat de rente verder zou oplopen en dat de dollar sterker zou worden. Maar doordat er niet veel vertrouwen is in de politiek, zien we dat de beleggers toch vluchten in obligaties. Als gevolg daarvan zien de de rente dalen. Als je nu een obligatie in Amerika koopt van de overheid voor een looptijd van 10 jaar, dan krijg je per jaar 2,054%. Eerder dit jaar nog was dat bijna 3%. Als gevolg van de lage rente zien we dat de dollar alleen maar zwakker wordt. Het vertrouwen is een beetje weg. Vrijdag moest je $1,2018 betalen om 1 Euro te krijgen. Voor de mensen die beleggen in obligaties is de 2% grens een belangrijke grens. Als we daar onder zakken, dan zal de FED eigenlijk geen goede reden hebben om de rente te verhogen in december en zal men goed moeten kijken hoe men hiermee om zal gaan. Op dit moment wordt de kans ingeschat dat de FED de rente in december zal verhogen nog maar op 30% gezien. Twee maanden geleden lag dat cijfer nog boven de 75%. Ondanks de vlucht naar obligaties blijven de aandelen beurzen het redelijk goed doen. Immers wat in obligaties belegd wordt, kan niet in aandelen belegd worden. Je kan maar een ding tegelijk kopen. Dat is dan ook een hele belangrijke reden dat veel marktstrategen menen dat de koersstijgingen van de aandelen markten nog lang niet klaar zijn. Als we de geschiedenis boeken erop na slaan, dan zijn er maar weinig keren geweest dat de verhouding obligaties/aandelen zo in het voordeel van obligaties ligt. De keren dat het zo was, bleek dat de aandelen stijging nog 6 jaar te gaan had. Dus wij zien in de komende jaren nog veel verder oplopende aandelen indexen. Maar voor de korte termijn blijven we goed kijken naar de rente standen in de wereld. Voor de komende week zal het vooral gaan om de schade van de orkanen en de spanningen met Noord-Korea. De politiek bepaalt op dit moment de richting van de aandelen markten. Niet een ontwikkeling die we graag zien. Want de politiek op dit moment is lastig in te schatten. Dus wees nog even voorzichtig om 100% in de markten te stappen. Er komt meer duidelijkheid!