week van 9 oktober

9-10-2017

Te hoog gegrepen?

De beruzen hadden er zin in de afgelopen week. De vier grote Amerikaanse beurzen konden allen in de plus sluiten en de Nasdaq sloot vrijdag op een nieuw record. De overige indexen deden dat op donderdag ook, maar moesten vrijdag een klein stapje terug doen. Voor de week sloot de Dow-Jones 1,7% hoger. De S&P 500 kon er 1,5% bij schrijven. De Russell 2000 deed het goed met een stijging van 1,3% en de Nasdag sloot 1,2% hoger voor de week.

 

In de komende week komen de eerste derde kwartaal cijfers naar buiten. Donderdag en vrijdag komen de grote banken met hun cijfers naar buiten. De banken zijn een goede graadmeter van de economie. Gaat het goed met de economie, dan gaat het goed met de banken. Andersom is dat precies hetzelfde. Dus het wordt deze week dus uitkijken naar de cijfers. Nu we op record standen staan, is het de vraag of we dat kunnen volhouden. Want hoe verder we stijgen, des te duurder de aandelen worden. Historisch gezien vinden we aandelen duur al we meer dan 14,1 keer de winst betalen. Op dit moment betalen we gemiddeld 17,7 keer de winst. Dus in dat opzicht zijn de aandelen duur. Als de kwartaal cijfers dus tegen vallen, dan is de kans groot dat we voor een korte periode wat in prijs kunnen zakken. Daarbij komt het idee dat de FED dit jaar nog de rente gaat verhogen met 0,25%. Dat is de verwachting. Dat zou de derde verhoging van dit jaar zijn. Dat zal pas in december zijn. De notulen van de laatste vergadering komt deze week naar buiten en dat zal wat meer duidelijkheid geven over wat de FED leden denken. Kortom deze week kunnen we wel wat beweging verwachten. Ook als we kijken naar de grondstoffen. Olie zakte voor de week flink. Er zijn al veel slachtoffers gevallen in de olie sector. Ook weer in de afgelopen week. Veel bedrijven welke een hoog dividend gaven zijn het slachtoffer geworden van een prijs die dit jaar stug rond de $50 is blijven liggen. De bedrijven die het wel hebben overleeft staan soms flink onder water. Pas in 2018 verwachten wij een verdere stijging van de olie. Dan komt $55 in zicht en dan $60. Pas dan zal de olie sector weer wat rustiger adem halen. In november komt de OPEC bijeen om te praten over de beperkingen welke ze zichtzelf hebben opgelegd. Wellicht komt er een verdere beperking van de produktie. Goud is fors onder druk komen te liggen. Alleen verdere onrust in Noord-Korea en Iran kan goud nog een duw in de rug geven. Maar als de FED inderdaad haar rente gaat verhogen, dan zal goud verder dalen. Koper deed aanvankelijk mee met goud, maar het lijkt erop dat koper de weg omhoog weer heeft gevonden. In de hele wereld zien we groei. Ook in de bouw. Dat zorgt ervoor dat de vraag naar koper weer toe neemt. Want koper wordt veel in de bouw gebruikt. Ook de auto verkopen in Amerika zitten in de lift. Dit komt voornamelijk na alle orkanen, waar veel auto’s verloren zijn gegaan. De banken doen het traditioneel goed met een stijgende rente. In augustus lag de hele sector nog onder druk, maar sindsdien loopt deze sector weer op. Voor de komende periode zijn we voorzichtig met nieuwe aankopen. Want de aandelen staan vrij hoog. Onze bestaande posities blijven we handhaven, maar nieuw geld staat nog even aan de kant. Mochten we een daling zien, dan is dat een mooi moment om in te stappen. Tot die tijd hebben we geduld, al valt dat vaak niet mee.