week van 12 september

12-09-2016

Even met beide benen op de grond.

Vorige week melden we dat we graag het volume op de beurzen zagen terug keren. Dat volume kregen we vrijdag terug, maar helaas met dalende koersen. Tot en met donderdag was het rustig, maar vrijdag kwam daar abrupt verandering in. We zagen dalingen welke we sinds februari niet meer gezien hebben. Alles dook naar benden door een interview welke de heer Rosengren vrijdag gaf. Daarin pleite hij voor een verhoging van de Amerikaanse rente. Dat zette de markten op scherp. Alles dook naar beneden. Voor de week verloor de Dow-Jones 2,2%. De S&P 500 en de Nasdaq verloren beiden 2,4% voor de week.

 

De reden dat men schrok van het commentaar van de heer Rosengren, is dat hij bekend staat als iemand die graag de rente langer laag zou willen houden. Maar er is een ommekeer in zijn denkwijze gekomen. Eigenlijk is het niet raar. Zijn mening is als die van ons. Namelijk als het goed gaat met de economie, moet je de rente verhogen, om inflatie tegen te gaan. Want is er inflatie, dan is dat moeilijk te stoppen. Wij denken dat het met de economie van Amerika goed gaat. Beter zelfs dan velen denken. Als trouwe lezer weet u dat wij al langer willen dat de rente verhoogd wordt. Dan is dat tenminste gebeurd en kunnen we zien hoe het verder gaat. Wij zijn bang dat de FED te lang de rente laag blijft houden. Als de inflatie dan opeens de kop opsteekt, dan moet men veel agressiever zijn om de inflatie in de hand te houden. In de komende week komen er nog wat cijfers naar buiten, welke zullen bijdragen aan een beter beeld van de stand van de economie. Op 20 en 21 september komt de FED weer bijeen. Gezien de voorgaande bijeenkomsten denken wij niet dat de rente verhoogd zal gaan worden. Mochten we een rente verhoging zien dit jaar, dan denken we dat deze pas in december zal zijn. Na de verkiezingen van november. Maar de markten doken vrijdag wel door een aantal steunpunten heen. Dat is iets wat ons “zorgen” baart. Niet heel veel zorgen. Wij denken dat er nu nog maximaal 3% af kan van de slotstanden van vrijdag. Daarna zullen de markten weer proberen verder te stijgen. We zien deze daling dan ook meer als een koop moment, in plaats van een moment om te verkopen. Het oude beursgezegde luid: “Sell in May and go away, but remember to come back in September”. Deze maand wordt altijd gezien als de maand waarin de markten naar een bodem gaan, voordat de stijgingen tot na het nieuwe jaar zich aan dienen. Wij houden dan ook ons kooplijstje klaar. Donderdag steeg de prijs van een vat olie met ruim 3%. Dat kwam omdat er veel minder vaten ruwe olie waren opgeslagen dan verwacht. Wij denken dat dit kwam omdat er een orkaan door de Golf van Mexico raasde. Daardoor zijn veel olie platforms gesloten. Dus er was geen aanvoer van ruwe olie. Hierdoor is de kans groot dat de prijs van een vat olie weer iets kan dalen. Vrijdag sloten we op een prijs van $45,88. Nog steeds een winst van 3,2% voor de week. Mochten we weer rond de $43 noteren, dan denken wij dat u weer voorzichtig in de olie kan stappen. We kunnen dus nog even wat verder dalen deze week, maar zie dit meer als een koop moment. Mocht de prijs van olie ook dalen, koop dan vooral olie aandelen. Kijk ook naar de technologie aandelen en naar de bank aandelen. Wellicht is dit de laatste “grote” daling van dit jaar.